Nos experts vous présentent leur analyse complète de toute l’actualité sur les marchés de l’énergie à la date de clôture du 06 décembre 2024.
Marché de l'électricité
Froid polaire et volatilité, l’hiver s’installe
Cette semaine s’annonce tendue pour les réseaux électriques en Europe, où une chute brutale des températures accentue la pression sur l’offre. En France, la demande devrait culminer à 64,7 GW, soit 4,2 GW de plus que la moyenne saisonnière, sous l’effet de températures atteignant 3,8 °C, bien en dessous des normales. Pourtant, les récents signaux sur le marché électrique français intriguent : les garanties de capacité pour 2025 ont été attribuées à 0 €/MW, un contraste frappant avec les 6 192 €/MW d’octobre dernier. Si cette baisse semble bénéfique pour les consommateurs, elle remet en cause la viabilité financière des installations mobilisées lors des pics hivernaux, notamment les centrales thermiques stratégiques.
Sur le marché du carbone, les fluctuations des prix illustrent la complexité des arbitrages énergétiques. À 67,8 €/t, les quotas européens reculent légèrement, portés par une rentabilité amoindrie du charbon et une production éolienne robuste en Allemagne.
À la une
La crise politique plonge la France dans l’incertitude
La crise politique qui secoue la France plonge son secteur de l’énergie dans une incertitude préoccupante. Le renversement du gouvernement Barnier, trois mois seulement après sa nomination, aggrave une situation déjà tendue, marquée par des retards législatifs et un blocage parlementaire persistant depuis la réélection d’Emmanuel Macron en 2022.
Sans majorité absolue, l’exécutif peine à fixer des objectifs clairs pour la transition énergétique, un préalable essentiel pour attirer les investissements et maintenir la dynamique vers la neutralité carbone d’ici 2050.
Le retard d’un an sur la feuille de route énergétique 2028-2035 illustre cet immobilisme. Alors que le gouvernement Barnier s’apprêtait à publier un décret après consultation, sa chute laisse planer le spectre d’un nouveau cycle de consultations qui pourrait repousser encore l’adoption des objectifs.
Par ailleurs, les grands projets, tels que la construction de six nouveaux réacteurs nucléaires, semblent épargnés par cette crise.
Mais des interrogations subsistent sur l’avenir de la réglementation Arenh, cruciale pour l’accès des fournisseurs alternatifs à l’énergie nucléaire, alors qu’un nouvel accord doit encore recevoir l’aval de Bruxelles.
Emmanuel Macron s’apprête à nommer un nouveau Premier ministre, mais l’incertitude politique et institutionnelle freine l’élan nécessaire pour affronter les défis climatiques et énergétiques. Les investisseurs, comme les citoyens, attendent désormais des réponses claires et une vision stable.
Les tendances électricité de la semaine par notre expert
Énergie en Europe : records, tensions et mutations
En Espagne, la production électrique a chuté de 5,2 % en glissement annuel, atteignant 19,5 TWh. Cette baisse s’explique par une diminution de la demande intérieure (-1,6 %) et une chute spectaculaire des exportations (-52 %). Les énergies renouvelables, traditionnellement dominantes, ont accusé une baisse globale de 19 %, en raison d’une production éolienne en repli (-31 %) et hydroélectrique (-20 %). Néanmoins, la production solaire photovoltaïque a progressé de 17 %, témoignant d’une résilience dans un secteur en croissance. En contraste, la production à base de gaz a bondi de 44 %, soulignant une flexibilité accrue du mix énergétique espagnol.
De l’autre côté des Pyrénées, la France a brillé sur le marché européen, atteignant un record historique de 83 TWh d’exportations nettes sur 11 mois, grâce à une hausse de 20 % de sa production nucléaire en novembre. Cette performance s’inscrit dans un contexte de faible consommation intérieure et de disponibilité accrue des réacteurs, avec une production cumulative de 325 TWh sur l’année.
Au Royaume-Uni, un avertissement de NESO sur une possible insuffisance de capacité illustre les défis d’approvisionnement persistants, malgré des ajustements rapides. Enfin, les marchés français de la capacité enregistrent des prix en chute libre, reflétant une demande hivernale modérée et une capacité renforcée.
– Helder FARIA RUBIO,
Responsable Vente Indirecte et Partenariats chez Capitole Energie
Marché du gaz
L’Europe coincée entre froid et concurrence asiatique
Le marché du gaz demeure sous pression alors que l’Europe affronte un début d’hiver plus froid que prévu. Les températures en chute augmentent la demande de gaz naturel, forçant les stocks européens – remplis à 84,2 %, contre 93 % l’an dernier – à s’éroder rapidement. Les inquiétudes s’amplifient à l’approche de l’expiration de l’accord de transit gazier via l’Ukraine. La perspective d’un arrêt complet des livraisons accroît les tensions sur les marchés.
L’Europe, fortement dépendante du GNL pour combler le déficit russe, fait face à une rude concurrence avec l’Asie, où les prix grimpent à 15,08 $/MMBtu. Si les importations européennes de GNL restent solides, elles pourraient ralentir dans les semaines à venir, remettant en question la capacité du continent à faire face à des besoins hivernaux croissants. Le charbon, de son côté, reflète une demande hésitante, avec des prix temporairement bas.
À la une
L'Europe muscle sa stratégie pour 2025
Les tendances gaz de la semaine par notre expert
L’Espagne face à une dépendance croissante
L’Europe et, plus spécifiquement, l’Espagne sont au cœur d’un défi énergétique complexe alors que l’hiver s’installe. En Espagne, les retraits précoces de gaz ont commencé dès le 5 novembre, bien avant ceux de l’année dernière, accentuant une dépendance déjà notable au GNL. Avec des stocks de GNL remplis à seulement 58 %, contre 78 % en 2023, cette situation suscite des tensions sur le marché énergétique mondial, amplifiées par une concurrence accrue entre l’Europe et d’autres régions comme l’Asie. Les prix de référence du gaz en Europe, mesurés par le TTF, ont atteint des sommets inédits cette année.
Cette crise énergétique met également en lumière des enjeux climatiques cruciaux. Tandis que l’Europe projette de construire 30 nouveaux terminaux GNL d’ici 2030, une telle expansion pourrait compromettre les objectifs de neutralité carbone de l’Union, en raison des émissions massives de méthane associées. Si le GNL a joué un rôle clé dans la transition énergétique en remplaçant le charbon, son utilisation soulève des questions sur les fuites de méthane et l’efficacité des politiques climatiques européennes.
Sur fond de régulations renforcées et de prix favorables, l’Europe reste néanmoins attractive pour le GNL américain, suggérant une stabilisation potentielle des stocks estivaux. Pourtant, l’équilibre reste fragile, dicté par des facteurs géopolitiques, climatiques et économiques complexes. À court terme, l’approvisionnement énergétique semble sécurisé, mais les défis structurels persistent pour aligner compétitivité économique et ambitions écologiques.
– Helder FARIA RUBIO
Responsable Vente Indirecte et Partenariats chez Capitole Energie
Zoom sur l'énergie verte
EDF mise sur le stockage en Pologne face aux défis solaires européens
EDF Renouvelables fait un pas stratégique vers l’avenir de l’énergie en Pologne avec l’acquisition d’un projet de stockage par batteries d’une capacité de 120 MW, dont le lancement est prévu pour 2028. Cette initiative marque une étape importante pour la filiale du groupe EDF, qui prévoit de commencer la construction l’année prochaine. Bien que le groupe n’ait pas fourni d’informations détaillées, ce projet fait suite à un précédent engagement d’EDF en Pologne, où un projet de stockage de 50 MW devrait débuter en 2026. Ces investissements dans le stockage d’électricité par batteries s’inscrivent dans une tendance plus large en Europe, où la croissance des énergies renouvelables, notamment solaires et éoliennes, crée des besoins croissants en solutions de stockage pour pallier leur intermittence.
Cela dit, la forte croissance des installations solaires en Europe semble marquer le pas. En effet, selon SolarPower Europe, les prix de l’électricité, souvent négatifs lors des pics de production, réduisent les marges des producteurs solaires, freinant ainsi les investissements dans de nouvelles capacités. Malgré une augmentation de 50% des installations solaires par an depuis 2022, le lobby anticipe un ralentissement du rythme de croissance. Les prix négatifs, une conséquence directe de l’excédent de production d’énergie renouvelable par rapport à la demande, sont devenus un phénomène récurrent, avec des impacts directs sur la rentabilité des investisseurs.
Parallèlement, l’électrification de l’industrie, qui peine à dépasser les 22-23%, reste bien en deçà des objectifs européens, particulièrement dans les secteurs des transports et du chauffage. Cette stagnation, couplée à une baisse de la demande industrielle, souligne l’urgence de renforcer les infrastructures et d’accélérer l’électrification pour atteindre les objectifs climatiques. Dans ce contexte, des solutions telles que le stockage par batterie et une meilleure gestion de la demande apparaissent comme des leviers essentiels pour atténuer la volatilité des prix et réduire les coûts du système énergétique européen à moyen et long terme.
– Helder FARIA RUBIO
Responsable Vente Indirecte et Partenariats chez Capitole Energie
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